Інсайти ринку без зайвих зусиль. Прямо в точку, щопонеділка вранці.
Минулого тижня золото заявило про себе в центрі уваги, оскільки апетит до ризику згас. NDX (+2,5%) відскочив від мінімумів, навіть незважаючи на те, що банківський стрес і припинення роботи уряду підтримували настрої в тонкості, тоді як BTC (-5,6%) ослаб, золото (+4,4%) досягло нових максимумів, а індекс долара США (-0,4%) пом'якшився.

Прибутковість американських облігацій впала, оскільки інвестори скупчилися в казначейські облігації після коментарів Пауелла про охолодження ринку праці. Волатильність різко зросла: BVIV, EVIV та VIX зросли на тлі широкого хеджування та посилення ліквідності. Стадо повертається до золота, і торговці знову шукають притулку.
У криптовалюті минулого тижня спостерігалися одні з найрізкіших і найрівномірніших розпродажів за всю історію спостережень, оскільки ліквідації найбільше вдарили по активах з довгим хвостом. Зростання безстрокових DEX дозволяє трейдерам використовувати активи, до яких раніше не було доступу, що робить просідання більш різкими при розкручуванні позицій.

LP щосили намагалися переміщати запаси між біржами, залишаючи тонші книги та ширші спреди. З занадто великою кількістю токенів і меншим капіталом, вибірковість зараз має вирішальне значення. Ставка на альткоїни, ймовірно, залишиться слабкою до тих пір, поки не повернуться нові роздрібні потоки, що поки що утримує широке відновлення поза досяжністю.
Цього тижня ставки за кредитами DeFi пом'якшилися: APY USDC та USDT впали до ~3,8%, оскільки апетит до ризику залишався приглушеним після краху. Ставки за запозиченнями ETH підскочили вище, на 3,5% у WoW, на тлі скорочення пропозиції на 16%, що натякає на вибіркове повернення до кредитного плеча.

RWA залишилися тихими переможцями тижня: Paxos зріс на 10%, а Centrifuge зріс на 6%, скориставшись потоком ризиків у токенізовані казначейські облігації та приватні кредити. Ліквідність не пішла від криптовалюти, вона перемістилася вгору по кривій якості від спекулятивних зухваль до DeFi інституційного рівня.
Відкритий інтерес до великих компаній минулого тижня впав на ~25% до 3-місячного мінімуму після того, як раптовий крах 10 жовтня спричинив ліквідацію на ~ 19 мільярдів доларів. BTC OI впав на ~23%, ETH на ~24%, а SOL ~37%, оскільки кредитне плече зменшилося, а фінансування стало негативним.

Деривативи ончейн зросли: Hyperliquid зафіксувала щотижневий обсяг перпа на $120 млрд+, що є найвищим показником за всю історію, навіть незважаючи на те, що $10 млрд OI зникли, а $720 млн чистих витекли. Важливо те, що Hyperliquid залишалася повністю працездатною, на відміну від кількох CEX, які постраждали від ціноутворення та розвороту торгівлі.
3,1 тис.
4
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.