Giá Shiba Inu

Trong khi cuộc chiến giữa các nền tảng khởi chạy meme như Pumpfun và Bonk đang diễn ra sôi nổi, một thị trường khác dành cho Degens đang bắt đầu trở nên phổ biến trong không gian như Memecoin vào năm 23. Thị trường dự đoán đã nắm lấy cổ họng của thị trường memecoin bằng một tay. John Wang, người vừa gia nhập Kalshi với tư cách là người đứng đầu bộ phận tiền điện tử vào tháng trước, gần đây đã công bố một bộ dữ liệu cho thấy thị trường dự đoán hiện đã đạt 38% tổng khối lượng thị trường của Solana Memecoins. Và sau khi John tăng gấp ba lần khối lượng giao dịch của Kalshi trong vòng chưa đầy một tháng sau khi tham gia, khối lượng giao dịch tổng thể của thị trường dự đoán cũng đạt mức vào đêm trước cuộc bầu cử tháng Mười năm ngoái. Một bộ dữ liệu khác khá nổi bật, số lượng địa chỉ duy nhất trên Memecoins đã giảm từ mức đỉnh vào tháng 12 năm ngoái và số lượng giao dịch chưa đến 10% so với mức đỉnh. Trái: Khối lượng giao dịch hàng tuần trên thị trường dự báo, Phải: Số lượng nhà giao dịch trên Solana DEX, Nguồn: DUNE Kỷ nguyên của Memecoins có thực sự sắp kết thúc? Liệu khối lượng của thị trường dự đoán có đạt hơn 10 lần quy mô của thị trường memecoin như John đã nói? Sự suy giảm của cơn sốt memecoin Phải nói rằng memecoin trên thị trường tiền điện tử đã tạo ra nhiều huyền thoại làm giàu trong những năm gần đây và thu hút nhiều người mới tham gia vào ngành trong một thời gian, nhưng giờ đây cơn sốt này đang hạ nhiệt đáng kể. Nhìn lại năm 2021, các memecoin đã được thành lập như Dogecoin (DOGE) và Shiba Inu (SHIB) đã tăng giá vọt do các chủ đề như Musk thúc đẩy, với vốn hóa thị trường đạt tới 80 tỷ đô la và 39 tỷ đô la tại một thời điểm và vốn hóa thị trường của memecoin chiếm toàn bộ thị trường altcoin, đạt đỉnh 12% trong năm đó. Kể từ đó, văn hóa meme đã tạo ra một làn sóng khác vào năm 2023-2024, đặc biệt là với sự xuất hiện của nền tảng Pump.fun trên chuỗi Solana vào đầu năm 2024 và việc phát hành token không ngưỡng đã kích hoạt một đợt phong trào "Meme minting" mới, gây ra sự bùng nổ chưa từng có của giao dịch memecoin trong lĩnh vực tiền điện tử vào thời điểm đó và một lượng lớn các nhà đầu tư bán lẻ đổ xô đến Solana để theo đuổi cơ hội làm giàu tiếp theo. Tuy nhiên, những dấu hiệu của sự thịnh vượng và suy tàn đã bắt đầu xuất hiện. Mặc dù các nền tảng như Pump.fun đã tạo ra những trường hợp huyền thoại biến vài đô la thành hàng triệu, nhưng đại đa số các nhà đầu cơ không tránh khỏi thua lỗ. Theo thống kê, gần 99% memecoin mới phát hành cuối cùng trở về 0 và thu nhập từ phí giao dịch của Solana cũng giảm hơn 90%. Thu nhập từ phí giao dịch Solana, nguồn: Defillama Sự sụt giảm của memecoin thực sự có thể là do nhiều yếu tố. Sự không chắc chắn của môi trường vĩ mô đã khiến các quỹ đầu cơ thận trọng, việc thiếu các ràng buộc về quy định đã làm nảy sinh các vụ bê bối thu hoạch liều lĩnh và giao dịch nội gián của nhà cái, và bộ phim cắt tỏi tây của những gã khổng lồ và người nổi tiếng trên mạng xã hội sử dụng ảnh hưởng của họ để thổi phồng và bán ở mức cao đã liên tục dàn dựng (ngay cả tổng thống) Giao dịch nội gián, thiếu thanh khoản và hàng nghìn trò gian lận và kéo thảm, ngay cả những người cờ bạc nhất Degen cũng mệt mỏi. Những người tham gia trong lĩnh vực meme đã thay đổi về mặt cấu trúc. Một mặt, dưới áp lực tuân thủ, nhiều nhà đầu tư lớn đóng vai trò là nhà cái trong những ngày đầu đang rút lui khỏi vùng xám này; Mặt khác, ngoài câu chuyện bên trong của giao dịch cá voi, hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ vừa và nhỏ còn lại trên thị trường đang chơi trò chơi với nhau và giao dịch meme ngày càng phát triển thành một PVP có tổng bằng không. P sẽ rất vui khi theo đuổi niềm vui của các trò chơi ngắn hạn và giữ nó trong một thời gian dài để tạo ra một văn hóa đồng thuận. Mô hình cường điệu PVP thiếu mưa này khiến Memecoin khó hình thành sự đồng thuận thực sự của cộng đồng và giá tăng và giảm ngay lập tức mà không có sự hỗ trợ cơ bản, thường dẫn đến sự vội vã khi nó tăng và phân tán chim và thú khi nó giảm. Nếu không có nguồn vốn ổn định sẵn sàng tham gia xây dựng lâu dài, càng không thể để các quỹ lớn tham gia thị trường tiếp quản, tạo thành vòng luẩn quẩn. Tỷ lệ lãi lỗ đối với người chơi tham gia pumpfun, tỷ lệ (lỗ: tiền) trước đây dao động quanh mức 7:3 và hiện đã đạt 6:4, nhưng phạm vi lãi lỗ gần như tập trung ở +-500 đô la Mỹ, và hiệu ứng giàu có của Memecoin đang biến mất, nguồn: DUNE Sự đồng thuận dẫn đến sự bất ổn về giá và tránh vốn, do đó gây khó khăn cho việc tăng vốn hóa thị trường. Loại trò chơi "đánh trống và chuyền hoa" này ngày càng trở nên hoang vắng hơn khi hiệu ứng của cải mờ dần. Meme cũ đã trở thành công cụ xoay vòng, meme mới đã trở thành thế giới của các tướng lĩnh trẻ P và sự đồng thuận văn hóa đã trở thành một sự tồn tại không thực tế. Có những dấu hiệu cho thấy huyền thoại memecoin đang phai nhạt và thị trường đang bắt đầu đặt mục tiêu vào các lĩnh vực nóng mới. Đấu trường mới của Degen Khi cơn sốt meme phai nhạt, Degen không dừng lại mà chuyển sự nhiệt tình của mình sang thị trường dự đoán. Nếu bạn thường xuyên cuộn qua X, bạn có thể thường thấy một số cái gọi là "tiểu sử", thường kể câu chuyện về cách một người có thể kiếm được bội số siêu cao với rất ít tiền. Dopamin David Sklansky, người sáng lập Lý thuyết toán học Texas Hold'em, nói trong Lý thuyết Poker rằng "bản chất của cờ bạc là cá cược dưới sự bất đối xứng thông tin", nói cách khác, người chơi cờ bạc cần nhận thức tỷ lệ cược và lợi thế thông tin chứ không phải chiến thắng tuyệt đối. Từ góc độ này, thị trường dự đoán cung cấp một kích thích dopamine tương tự như đầu cơ trên Memecoin, nhưng với cơ chế minh bạch và công bằng hơn. Khi bạn đặt cược vào "Trump thắng cử" hoặc "Fed cắt giảm lãi suất", thắng hay thua cuối cùng phụ thuộc vào kết quả của sự kiện khách quan. Không có nguy cơ nhóm dự án đột ngột bỏ chạy, và không có "thảm" đập vỡ thị trường một cách giả tạo về không, và kết quả tồi tệ nhất không gì khác hơn là đánh bạc sai hướng và mất tất cả tiền của bạn, thay vì phải chịu đựng vô cớ dưới sự thao túng của người trong cuộc như một số đồng xu không khí. Khoảng cách tâm lý này từ "liệu nhóm phát triển có bỏ chạy hay không" đến "liệu sự kiện có xảy ra hay không", và mô hình hành vi đầu cơ đã "leo thang". Những người chơi cờ bạc vẫn đang đặt cược vào trò chơi, nhưng trò chơi neo kết quả trong thế giới thực và được hỗ trợ bởi tính xác thực cơ bản. Polymarket đã đạt 1,3 triệu nhà giao dịch, trong khi Kalshi không có hồ sơ người dùng công khai, nhưng thị phần của nó đã vượt qua Polymarket. Số lượng người tham gia thị trường dự đoán có thể đã lên tới hàng triệu, nguồn: PolyMarketAnalytics Giám sát Hơn nữa, các chuyển động pháp lý tạo thêm hào quang hợp pháp cho thị trường dự đoán. Trước đây, nhiều nền tảng dự đoán phi tập trung đã đóng cửa với người dùng ở các thị trường như Hoa Kỳ do rủi ro chính sách, nhưng hiện nay tình hình đang thay đổi. Vào nửa cuối năm 2024, một vụ kiện giữa nền tảng Kalshi và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã trở thành một bước ngoặt. Sàn giao dịch thị trường dự đoán có trụ sở tại Hoa Kỳ hoạt động hoàn toàn tuân thủ trước đây đã bị CFTC chặn vì cố gắng tung ra các hợp đồng kết quả bầu cử quốc hội, nhưng vào tháng 9 năm đó, một tòa án liên bang được cho là đã ra phán quyết có lợi cho Kalshi, phát hiện ra rằng các nhà quản lý không có quyền cấm các hợp đồng sự kiện chính trị như vậy. Phán quyết này dọn đường cho Kalshi hoạt động trên khắp Hoa Kỳ, khiến nó trở thành nền tảng thị trường dự đoán thực sự được cấp phép đầu tiên ở Hoa Kỳ. Kalshi đã chớp lấy cơ hội để tạo ra tiếng vang lớn trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024. Theo Reuters và các nguồn tin khác, nền tảng này đã tạo ra khoảng 1 tỷ đô la khối lượng giao dịch chỉ trong đêm bầu cử tổng thống và khối lượng giao dịch hàng năm đã tăng gấp 10 lần so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,97 tỷ đô la. Với lợi thế tuân thủ của mình, Kalshi đã có thể nhanh chóng mở rộng lãnh thổ và thu hút người dùng bất kể vị trí địa lý, điều này đã giúp công ty đảm bảo mức định giá lên đến 1 tỷ đô la trong vòng gọi vốn mới vào đầu năm 2025. Đồng thời, Polymarket, một thị trường dự đoán phi tập trung đã được thành lập, cũng đang tìm cách thoát khỏi sự tuân thủ. Nền tảng này đã bị CFTC phạt 1,4 triệu đô la vào năm 2022 vì không tuân thủ các quy định của Hoa Kỳ trong những năm đầu và đã bị đóng cửa đối với người dùng Hoa Kỳ. Tuy nhiên, sau khi chính quyền Trump nhậm chức, môi trường pháp lý của Hoa Kỳ đã được nới lỏng và Polymarket sẽ tái gia nhập thị trường Hoa Kỳ vào năm 2025 bằng cách mua lại các thực thể được cấp phép. Hiệu ứng của cải Đối với các quỹ đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận, lý do tại sao thị trường dự đoán có thể trở nên phổ biến sau khi Meme xuống dốc là vì nó cũng có hiệu ứng giàu có và có lối chơi đa dạng hơn. Trước hết, xét về lợi nhuận tiềm năng, lợi nhuận của việc đặt cược vào sự kiện thiên nga đen không thua kém gì các altcoin cường điệu. Trong thị trường dự đoán, nếu bạn đặt cược vào một sự kiện xác suất nhỏ với tỷ lệ cược rất thấp trong giai đoạn đầu, bạn có thể nhận được lợi nhuận gấp nhiều lần hoặc thậm chí hàng chục lần nếu nó thực sự xảy ra sau đó. Ví dụ, trước cuộc bầu cử Mỹ năm 2024, nhiều người đã mua hợp đồng cho chiến thắng của Trump như một hàng rào hoặc đầu cơ. Theo báo cáo, một nhà đầu tư lớn đã đầu tư 30 triệu đô la để mua một cổ phiếu tăng giá của "Trump đã được bầu", và kết quả là nhà giao dịch này đã kiếm được lợi nhuận lên đến 85 triệu đô la sau khi Trump giành chiến thắng thành công trong cuộc bầu cử. Tất nhiên, người chơi tiền nhỏ cũng có thể chọn đánh cược vào các hợp đồng sự kiện dài hạn với tỷ lệ cược lên đến hàng chục lần để đạt được "cược nhỏ thắng tiền lớn". Điều đáng nói là các thị trường dự đoán phi tập trung với quyền chọn nhị phân làm cốt lõi cũng đã bắt đầu giới thiệu các công cụ đòn bẩy hợp đồng để khuếch đại hơn nữa lợi nhuận. Các nền tảng như Azuro, D 8 X và Drift đã hoặc vẫn cung cấp đòn bẩy hợp đồng tương lai. Mô hình tích hợp các công cụ phái sinh DeFi này mở rộng tỷ suất lợi nhuận và cung cấp một nơi cho những người chơi chuyên nghiệp giỏi nắm bắt các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, điều này cũng giúp một số người chơi DeFi thuận tiện tham gia vào các thị trường dự đoán. Họ có thể tìm kiếm tỷ lệ chênh lệch chênh lệch giữa các nền tảng khác nhau hoặc sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro, cộng với các bảng điều khiển dữ liệu và bot giao dịch sao chép ngày càng phức tạp, phong phú hơn nhiều so với việc chỉ đầu cơ vào memecoin hoặc chỉ đơn giản là giao dịch hợp đồng. Bảng phân phối những người chơi có thu nhập dự đoán thị trường trong 6 tháng qua, càng đỏ thì ROI càng cao và một người chơi ở góc dưới bên trái kiếm được gần 60.000 đô la với 3,72 đô la, nguồn: hashdive Chi phí giáo dục thấp Ngoài cơ hội năng suất cao, "chi phí giáo dục thấp" cũng là một trong những lý do quan trọng khiến thị trường dự báo thu hút vốn. Không giống như memecoin chỉ giới hạn trong việc đầu cơ vào các dự án tiền điện tử, các mục tiêu có thể giao dịch trên thị trường dự đoán bao gồm hầu hết mọi thứ, bao gồm nhiều lĩnh vực khác nhau như chính trị, kinh tế, thể thao, giải trí, v.v., thỏa mãn "sở thích cờ bạc" của các nhóm người khác nhau. Lấy Polymarket làm ví dụ, có cả các chủ đề vĩ mô nghiêm túc (chẳng hạn như "Liệu Bitcoin có phá vỡ mức cao kỷ lục trước một ngày nhất định không" và "Liệu Fed có cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo") cho đến các chủ đề gây tò mò đầy văn hóa trực tuyến (chẳng hạn như "Liệu các thành viên của nhóm nhạc nam hàng đầu Coldplay có ly hôn trước cuối năm không?"). "Liệu sự tồn tại của người ngoài hành tinh có được chính thức xác nhận vào năm 2025?" ）。 Nhiều chủ đề nóng có vẻ vô lý có thị trường tương ứng trên nền tảng, thực sự kết hợp văn hóa meme vào giao dịch dự đoán. Người dùng có thể đặt cược vào các meme phổ biến, chủ đề người nổi tiếng, v.v. và sự tham gia giải trí này sẽ hạ thấp ngưỡng và tăng niềm vui. Chủ đề dự đoán cho Polymarket Ngược lại, Memecoin, mặc dù tên của chúng có "Meme", nhưng cuối cùng là sản phẩm của việc tự giải trí trong vòng tròn tiền điện tử và người ngoài thường khó hiểu được meme và giá trị của chúng. Thị trường dự đoán đặt cược vào các sự kiện trong thế giới thực, giúp công chúng hiểu và tham gia dễ dàng hơn. Một số người nói một cách sinh động rằng thị trường dự đoán chỉ chuyển cá cược ngoại tuyến ban đầu vào ngựa và bóng sang chuỗi và được thực hiện một cách cởi mở và minh bạch hơn. Nhiều nhà đầu tư bình thường ban đầu bối rối về token tiền điện tử cũng sẽ quan tâm đến việc đặt cược để thử nghiệm khi họ nhìn thấy các hợp đồng liên quan đến các sự kiện tin tức trên nền tảng. Ngoài ra, một số nền tảng (MYRIAD, v.v.) đã bắt đầu nhúng trực tiếp logic hành vi dự đoán vào mạng xã hội hoặc ứng dụng di động thông qua plugin hoặc ứng dụng nhúng, cho phép người dùng dễ dàng tham gia các câu đố khi vuốt Twitter hoặc mở ứng dụng, tăng mức độ tham gia. Tất cả những điều này làm cho thị trường dự đoán có nhiều khả năng thoát ra khỏi vòng tròn và thu hút người dùng dài hạn bên ngoài các tài sản tiền điện tử truyền thống như Bitcoin. Dự đoán tác động ngược của thị trường đối với thế giới thực Tính công bằng và giá trị thông tin của thị trường dự đoán cũng được một số quan điểm ca ngợi. Vì việc giải quyết cuối cùng của hợp đồng dựa trên thực tế khách quan nên không có chỗ cho gian lận giả tạo trên thị trường nên kết quả tương đối công bằng và minh bạch. Trong không gian Memecoin, các nhà đầu tư bán lẻ thường lo lắng về việc nhóm phát triển làm việc tồi tệ hoặc nhà tạo lập thị trường sụp đổ, nhưng đây không phải là vấn đề trong thị trường dự đoán. Đồng thời, những người tham gia có nhiều thông tin có thể kiếm lợi nhuận bằng cách đặt cược sớm, từ đó cung cấp tín hiệu cho giá thị trường, đây được coi là ý định ban đầu của cơ chế "dự đoán tương lai bằng tiền". Ví dụ: khi xác suất thực sự của một sự kiện bị đánh giá thấp, một nhà giao dịch có thông tin nội bộ hoặc thông tin chuyên môn sẽ mua một số lượng lớn hợp đồng, đẩy giá đến gần mức hợp lý, đây là một quá trình sinh lời điều chỉnh tỷ lệ cược sai. Một số nghiên cứu đã chỉ ra rằng chính bằng cách dựa vào những nhà kinh doanh chênh lệch giá hợp lý này, các thị trường dự đoán trưởng thành thường có thể đưa ra xác suất sự kiện chính xác hơn so với các cuộc thăm dò ý kiến, được giới truyền thông và các tổ chức đề cập. Tất nhiên, suy đoán quá mức cũng có thể che giấu tính hợp lệ của thông tin. Nếu một lượng lớn các quỹ đầu cơ thiếu thông tin đổ vào, nó có thể làm lệch giá hợp đồng so với xác suất hợp lý trong ngắn hạn. Tuy nhiên, thực tế cho thấy rằng miễn là có đủ những người chơi lý trí, những sai lệch rõ ràng thường được sửa chữa nhanh chóng và những tính toán sai lầm cực kỳ dai dẳng là rất hiếm. Nhìn chung, thị trường dự đoán có giá trị độc đáo trong việc tổng hợp ý kiến và thông tin của công chúng, và những người tham gia mà họ thu hút càng đa dạng và nhiều thông tin thì kết quả sẽ càng nhiều thông tin. Mô hình "suy đoán và dự đoán" này thậm chí đã được một số người chính thống công nhận. Vì thị trường dự đoán nhấn mạnh thông tin và giao dịch dựa trên phán đoán, nhiều người ủng hộ tránh sử dụng thuật ngữ "cờ bạc" và thay vào đó đề cập đến khái niệm "thị trường thông tin" để tăng sự chấp nhận của xã hội. Việc đóng gói này khá hiệu quả, vì nhiều nhà đầu tư mạo hiểm và quan chức chính phủ đang ngày càng sử dụng dữ liệu dự đoán thị trường làm cơ sở để chia sẻ ý kiến của họ. So với các memecoin tạo ấn tượng về "cờ bạc thuần túy", thị trường dự đoán đang cố gắng tạo ra một bầu không khí trò chơi đầu tư thông minh cao hơn và bổ ích hơn để thu hút nhiều người tham gia hơn. Hasseb, một đối tác tại chuồn chuồn, đã trích dẫn quan điểm dự báo của Polymarket trong cuộc thảo luận của ông về USDH Điều đáng chú ý là thị trường vốn cũng đang theo đuổi lối thoát mới này. Kể từ năm ngoái, một số nền tảng thị trường dự đoán đã nhận được một lượng lớn tài chính và định giá đã tăng lên nhanh chóng. Kalshi đã thông báo hoàn thành vòng tài trợ 100 triệu đô la ngay sau khi thắng kiện, với mức định giá sau đầu tư là 1 tỷ đô la. Polymarket cũng huy động được 200 triệu USD vào đầu năm 2025, nâng mức định giá lên khoảng 2 tỷ USD. Các dự án kinh doanh mới nổi đang lần lượt xuất hiện và sự quan tâm đến vốn đối với chúng cũng đang tăng lên. Từ chỉ 3 triệu đô la đầu tư vào năm 2021 đến 370 triệu đô la đầu tư tổ chức vào đường đua này. Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào tháng 11 năm 2024, Thomas Peterffy, người sáng lập công ty môi giới internet kỳ cựu Interactive Brokers, đã công khai dự đoán rằng quy mô của thị trường dự đoán trong 15 năm tới có thể bắt kịp thị trường chứng khoán vì nó định giá độc đáo các kỳ vọng khác nhau của công chúng. Sau sự thăng trầm của cơn sốt memecoin, thị trường dự đoán có thể đang tiếp quản như một đấu trường cho một vòng cạnh tranh vốn đầu cơ mới.