Giá FLOKI

Đầu năm 2022, đặc biệt là sau đỉnh điểm của thị trường tăng giá vào cuối năm 2021, nhiều người trong giới tiền mã hóa (bao gồm cả nhà đầu tư tổ chức, nhà phân tích và KOL) cho rằng đợt này sẽ không bước vào thị trường gấu truyền thống, mà sẽ bước vào "chu kỳ siêu" (supercycle), giá sẽ tiếp tục tăng hoặc ít nhất sẽ không xảy ra sự sụt giảm 80%-90%. Logic cốt lõi của họ là "lần này khác" (this time is different), dưới đây là một số lý do chính thống nhất vào thời điểm đó (những quan điểm này đã được lan truyền rộng rãi trên Twitter, Reddit, CoinDesk, Moneyweb và các nền tảng khác vào đầu năm 2021-2022): 1. Sự áp dụng của các tổ chức tăng trưởng bùng nổ, nhu cầu không bao giờ cạn kiệt. Năm 2021, MicroStrategy, Tesla, Square và các công ty khác đã tích trữ Bitcoin một cách quy mô lớn, vốn tổ chức liên tục chảy vào thông qua Grayscale và ETF tương lai. Mọi người cho rằng các tổ chức là "tiền thông minh", họ sẽ không hoảng sợ bán tháo như nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà sẽ nắm giữ lâu dài. Điều này sẽ cung cấp hỗ trợ mua vào vĩnh viễn, ngăn chặn sự hình thành của thị trường gấu. Phát biểu điển hình: Ryan Allis (đối tác của HeartRithm) đã viết vào tháng 1 năm 2022 rằng "chúng ta có thể đang ở trong một chu kỳ siêu Bitcoin, chứ không phải chu kỳ thị trường gấu". 2. Tỷ lệ thống trị của Bitcoin giảm, các chuỗi/ hệ sinh thái khác phát triển mạnh mẽ. Trong thị trường tăng giá năm 2017, BTC chiếm 70% toàn bộ thị trường, đến năm 2021 giảm xuống còn 40%. Các chuỗi L1 như Ethereum, Solana, Avalanche nổi lên, DeFi, NFT, GameFi, vũ trụ ảo khiến vốn luân chuyển giữa các câu chuyện khác nhau. Logic: Tiền sẽ không rời khỏi thị trường hoàn toàn, chỉ chuyển từ một điểm nóng sang điểm nóng khác, toàn bộ thị trường tiền mã hóa sẽ "tuần hoàn nội bộ", tránh sự sụp đổ hệ thống. 3. DeFi với lợi suất cao thay thế tài chính truyền thống. DeFi có lợi suất hàng năm từ 12%-18%, vượt xa ngân hàng từ 0%-3%. Mọi người cho rằng trong thời kỳ lãi suất thấp, vốn toàn cầu sẽ tiếp tục chảy vào tiền mã hóa để kiếm "lợi suất thực". Quan điểm điển hình: Vào tháng 1 năm 2022, nhà phân tích Brett Hope Robertson của Revix công khai ủng hộ lý thuyết chu kỳ siêu, "DeFi mở ra cơ hội mới cho những người săn lùng lợi suất". 4. Môi trường vĩ mô cực kỳ thân thiện: lạm phát + in tiền vô hạn. Lạm phát của Mỹ năm 2021 là 7% (cao nhất trong 40 năm), trong khi tỷ lệ lạm phát của Bitcoin chỉ là 1.4%, được coi là "vàng kỹ thuật số + tài sản chống lạm phát". Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện QE vô hạn từ năm 2020-2021, thanh khoản toàn cầu tràn ngập, mọi người cho rằng "tiền nhiều đến mức không có chỗ nào để đi, chỉ có thể chảy vào Bitcoin". 5. Bằng chứng về việc phá vỡ chu kỳ lịch sử. Quy luật trước đây: sau mỗi lần giảm một nửa, năm thứ hai (2013, 2017) sẽ tăng mạnh, năm thứ ba (2014, 2018) sẽ là thị trường gấu. Năm 2021, giá tăng lên 69.000 USD chỉ điều chỉnh 30%-40%, nhiều người cho rằng "đã thoát khỏi chu kỳ 4 năm, bước vào thị trường tăng giá vĩnh viễn". Dan Held, Willy Woo và các nhân vật lớn khác đã nhiều lần tuyên truyền "supercycle" vào năm 2021. Thực tế: Lý thuyết chu kỳ siêu đã sụp đổ vào tháng 5 năm 2022. Sự sụp đổ của Terra/Luna → Three Arrows Capital vỡ nợ → Celsius, BlockFi tạm ngừng rút tiền → FTX phá sản, một chuỗi domino đã khiến thị trường mất 2.000 tỷ USD. Bitcoin từ 69.000 USD giảm xuống còn 15.000 USD (-78%), Ethereum từ 4.800 USD giảm xuống còn 880 USD (-82%), hoàn toàn bước vào mùa đông tiền mã hóa năm 2022. Ngay cả Su Zhu (người sáng lập Three Arrows Capital), người đầu tiên kêu gọi chu kỳ siêu, cũng đã thừa nhận vào tháng 5 năm 2022: "Lý thuyết giá chu kỳ siêu của tôi thật đáng tiếc là sai". Bài học: Mỗi đỉnh của thị trường tăng giá đều có người kêu gọi "lần này khác", nhưng vòng lặp tham lam → đòn bẩy → thiên nga đen → bán tháo hoảng loạn chưa bao giờ bị phá vỡ. Giấc mơ "chu kỳ siêu" năm 2022 cuối cùng đã trở thành một trong những thị trường gấu tồi tệ nhất, cũng khiến vô số người nhận ra sâu sắc rằng: chu kỳ luôn tồn tại, chỉ là độ dài và độ sâu sẽ thay đổi do các biến số mới.