Precio de Pendle

YT, el 27 se vence. Justo hoy les voy a guiar paso a paso para jugar un poco más avanzado @Theo_Network Estrategia de ciclo thBILL PT: análisis profundo de la "estrategia discreta" con un rendimiento anual del 140%. Si no lo entiendes, guárdalo, volverás a agradecerme en el futuro~ 1. Lógica básica: Separación de ingresos: en Pendle, se descompone thBILL (token de deuda pública de EE. UU.) en token de capital (PT-thBILL) y token de ingresos (YT-thBILL) Fijación de ingresos: PT-thBILL se negocia con descuento, manteniéndolo hasta el vencimiento se puede obtener una tasa de rendimiento fija Amplificación de apalancamiento: usar PT-thBILL como colateral para pedir prestado en Euler, y volver a comprar PT-thBILL, formando un apalancamiento cíclico 2. Pasos específicos: Primer paso: obtener y comprar PT-thBILL en @arbitrum red a través de la plataforma Pendle (fecha de vencimiento: 27 de noviembre de 2025) Precio actual: aproximadamente 0.99 dólares (descuento respecto al valor nominal de 1 dólar) APY fijo: 16.02% (hasta el 10 de noviembre), ligeramente superior al 15% a principios de noviembre Segundo paso: proporcionar colateral en Euler. Depositar PT-thBILL en el protocolo Euler como colateral LTV máximo: 90%, umbral de liquidación 91% Rendimiento colateral: coincide con la tasa de rendimiento fija del 16.02% de Pendle. Activar la función de colateral, preparar la operación de préstamo Tercer paso: pedir prestado para el ciclo. Pedir prestado thBILL, USDC o USDT (se recomienda thBILL para reducir el riesgo de desvinculación) Tasa de interés de préstamo actual (10 de noviembre): thBILL: aproximadamente 5-6% Usar la función "Multiply" de Euler para automatizar el ciclo Cuarto paso: ejecutar el apalancamiento cíclico. Usar los fondos prestados para volver a comprar PT-thBILL, repitiendo el ciclo de suministro-préstamo Multiplicador de apalancamiento alcanzable: Pool de USDC: 8-9 veces ($1.89M de liquidez) Pool de thBILL: hasta 16.65 veces ($1.14M de liquidez) Pool de USDT0: aproximadamente 10 veces (liquidez <$200K) Análisis de rendimiento: Estrategia de alto apalancamiento (16 veces, pool de thBILL): Exposición total: $16,000 PT-thBILL Rendimiento fijo: $258.32 Costo de deuda: $94.52 (tasa de interés de préstamo del 5%) ROE neto: aproximadamente 118% anual Advertencia de riesgo: LTV alcanza el 94%, una caída del 6% en el precio de PT podría activar la liquidación. Fórmula de rendimiento real ROE = [(APY fijo - APY de préstamo) × multiplicador de apalancamiento] + recompensas de puntos. Usando los datos actuales como ejemplo: Margen neto: 16.02% - 6% = 10.02% Apalancamiento de 9 veces: 10.02% × 9 = 90.18%. Sumando los puntos de Theo y las recompensas de Euler: el ROE total puede alcanzar el 116-118% (sumando el incentivo arb drip, es una estrategia de tres ciclos) Por cierto, esta estrategia en sí es una estrategia de múltiples ciclos de @arbitrum drip, ya se ha presentado antes, hoy no me extenderé.